DECRESCIMENTO II - DECRESCERE II - DECREASE II

For Portugal was confirmed the decrease of -3,1% of GDP in the first half of 2013 (homologous and prices adjusted rate change) implicated by -3,3% in Consumption, -9,5% in Investment (-4,3% in Internal Demand), 4% in Exports and -0,9% in Imports. Trade Balance was a little bit positive (381 M€).

A first half point of view transcend the problems of frontiers between the firts and the second quarter and give to us a better perspective about the GDP evolution along 2012 and 2013.

What a shame the manipulation of data by Portuguese Government and mass media that never talked about first half like we refer here in the first message DECRESCIMENTO - DECRESCERE - DECREASE. But INE give to us an estimation about the artificial growing of the Government:
an extraordinary Holy Friday of 2013 Easter in Mars 29 (first quarter) implicated more time to Exports in April (second quarter), an positive impact estimated by INE between 1,5% and 2,5%. By our calculation 1,1% of GDP increase between first and second quarters of 2013 turns -0,9% with a positive impact in Exports of 2,5% and -0,1% with a impact of 1,5%:

«Face ao trimestre anterior, o PIB aumentou 1,1% em volume no 2º trimestre de 2013 (variação de -0,4% no 1º trimestre). A procura interna apresentou um contributo positivo de 0,8 p.p. para a variação em
cadeia do PIB no 2º trimestre, observando-se variações em cadeia positivas para o consumo privado e
Investimento. Por sua vez, a procura externa líquida também apresentou um contributo positivo, de 0,3 p.p.,
embora inferior ao verificado no 1º trimestre (1,7 p.p.), devido ao crescimento das Importações de Bens e
Serviços. As Exportações de Bens e Serviços apresentaram uma variação em cadeia elevada (5,2%).
A aceleração das exportações de bens foi influenciada pelo efeito de calendário relativo ao período da Páscoa (celebrada, em 2012, em abril e, em 2013, em março), estimando-se um impacto positivo de cerca de 1,5 p.p. a 2,5 p.p. na taxa de variação em cadeia das exportações de bens no 2º trimestre.» INE Destaque «Contas Nacionais (Base 2006) 2º Trimestre de 2013 e resultados provisórios de 2011» - 6 de Setembro de 2013 (http://www.ine.pt/xportal/xmain?xpid=INE&xpgid=ine_destaques&DESTAQUESdest_boui=151507006&DESTAQUESmodo=2)

For Spain we have a better but a similar scenario: strong problems in Internal Demand and better figures in External Demand: